Я с удовольствием читаю очередную паникёрскую "аналитику" про то, как американские санкции против российских государственных облигаций (ОФЗ) уничтожат Россию, обвалят рубль, и вообще будет ужас-ужас прямо перед выборами Путина. А украинским аналитикам, которые придумали термин "финансовые джавелины", вообще можно поставить твердую 5+ за креатив и 2- по финансам.
Есть несколько причин, по которым американские санкции, направленные против ОФЗ, не сработают в качестве инструмента атаки на российскую экономику:
1. Американские инвесторы - только часть иностранных покупателей ОФЗ, большая часть которых вообще-то находится в ЕС и оффшорах;
2. По-настоящему "голодные до доходности" (yield-hungry) инвесторы из США, а их там ещё достаточно, сравнительно легко обойдут ограничения. С технической точки зрения это не представляет какой-то невероятной сложности;
3. Если бы рынок в целом закладывался на то, что есть риск апокалиптического сценария, то цены на российские облигации сейчас бы снижались. Как легко можно убедиться, посмотрев на график, например ОФЗ, с погашением в 2019, никакого обвала не наблюдается - moex.com/ru ;
4. Всякие дополнительные "неформальные ограничения", намёки и призывы администрации Трампа "не инвестировать" в Россию, российские бумаги и российские компании никакой роли не сыграют.
После того как американский банк JP Morgan Chase в ноябре 2017 помог Газпрому привлечь заёмные средства на строительство "Северного Потока - 2", вопрос о том, на чём американские банки вертели мнение Белого Дома, снят окончательно.
И последнее. Санкции против российских облигаций, если они будут введены, будут восприняты многими европейскими, оффшорными и российскими игроками (в том числе вашим покорным слугой :) ) как возможность для покупки с дисконтом.
Вот и Блумберг, опросив европейских инвесторов, приходит к выводу, что европейские инвест-фонды "Трампу пришлют благодарственную открытку за санкции против российских облигаций". bloomberg.com/news
В общем, Трампуша, жги!
Иван Данилов
Свежие комментарии